市场行情综述

12月份，小麦市场进入传统消费旺季，但节日因素对消费拉动效果较弱，面粉、麸皮、次粉价格连续走弱，企业开机下滑、库存高企，市场“旺季不旺”更加明显。同时，储备轮换降价投放，政策性小麦重启销售，市场信心持续“消磨”，产区小麦价格继续震荡下行，均价跌破2900元/吨后并继续下探。

小麦生产情况

中央气象台监测，冬小麦播种以来，产区大部平均气温较常年同期偏高、降水偏少、日照偏多；进入11月冬麦区气温开始波动下降，冬小麦旺长得到抑制并加强了抗寒锻炼。12月份，北面麦区气温偏低、日照偏多，月中旬以来2次大范围雨雪天气过程，有效补充了土壤水分、缓解前期旱情，降低越冬虫卵基数、减轻了春季小麦病虫害风险，且雨雪覆盖对冬小麦有一定的保温作用，整体有利于小麦安全越冬。当前华北、黄淮大部、西北、新疆等小麦进入越冬期；四川盆地、江汉、江淮、黄淮西南部等地处于三叶至分蘖期。气象监测预报1月冷空气依然频繁，建议北方麦区加强麦田分类管理，科学运筹肥水，加强弱苗和旺苗的分类管理，确保冬小麦安全越冬。

市场供需情况

进入12月份，国内小麦价格重心继续下移。究其原因，一是消费持续疲软，市场预期不断下降。12月是小麦购销传统旺季，但今年“旺季不旺”更加明显，元旦对消费亦没有明显拉动，面粉经销商备货谨慎，粉企开机低迷。国家粮油信息中心最新调研显示，截至12月末，主要面粉企业开机率47%，同比下降1个百分点。在当前弱预期、弱现实市场环境下，各方普遍看淡后期行情，部分中小企业为防止行情持续走低带来的风险选择停机停收。二是市场卖压持续增加，市场信心不足。12月份，国内主要粮食品种价格整体呈下行态势，监测显示，截至12月末，河南省玉米市场均价月环比下跌120元/吨，稻谷下跌20元/吨,大豆下跌130元/吨。关联品种价格下跌，小麦市场看空氛围不断加重，各类持粮主体相继增加出库，加之部分贸易商年末还贷压力较大，更选择“割肉”出货、清仓离场。三是政策性小麦公告投放，再压市场心态。12月28日政策性小麦投放消息公布，1月3日国家临时存储小麦投放交易，标底为2015、2016年新疆小麦20084吨，销售底价2500元/吨。临储小麦重新投放，虽然没有涉及到内地主产区，但再次拉低市场对春节行情的预期，用粮企业后期备货更加保守。

据国家粮油价格监测，截至12月27日，河南省小麦原粮进厂均价为2903元/吨，较11月末下跌61元/吨。另据监测显示，截至12月29日，河北石家庄普通小麦进厂均价为2880元/吨，较月初下跌80元/吨；山东济南为2890元/吨，下跌70元/吨；河南郑州为2870元/吨，下跌90元/吨；商丘为2910元/吨，下跌40元/吨；江苏徐州为2890元/吨，下跌90元/吨；安徽宿州为2850元/吨，下跌120元/吨。

面粉麸皮情况

寒潮降雪、元旦节日未能改变消费市场低迷格局，原粮价格“螺旋”下跌加重市场看空氛围，面粉经销商观望心态浓厚，整体备货积极性不高。但面粉企业受限于开机率低，麸皮等副产品价格偏软运行等，经营压力偏大，12月以来挺价面粉心理逐渐增强，面粉价格跌幅有限。监测显示，截至12月29日，河北石家庄粉厂面粉出厂价为3400元/吨，较月初下跌20元/吨；山东济南为3380元/吨，下跌40元/吨；河南郑州为3440元/吨，下跌70元/吨；商丘为3240元/吨，下跌70元/吨；江苏徐州为3360元/吨，下跌40元/吨；安徽宿州为3350元/吨，下跌70元/吨。

消费需求低迷，生猪价格连续2个月下跌，临近元旦亦无回暖迹象，养殖企业生存压力大，原料采购心态整体谨慎，多以刚需采购为主，无囤货意愿。同时，玉米市场价格持续走低，豆粕价格连续回调，芽麦抛售增多，也加大饲料企业采购顾虑，冲击麸皮市场价格。监测显示，截至12月29日，河北石家庄麸皮出厂价为1790元/吨，较月初下跌110元/吨；山东济南为1860元/吨，下跌120元/吨；河南郑州为1920元/吨，下跌80元/吨；商丘为1860元/吨，下跌160元/吨；江苏徐州为1860元/吨，下跌160元/吨；安徽宿州为1870元/吨，下跌130元/吨。

后市预测

政策性小麦元旦过后重启销售，其影响仍将持续发酵，市场信心建设需要过程，预计短期内小麦价格将持续弱势运行。目前距2024年春节仅余一个多月时间，粉企节前备货将在1月中旬后陆续启动，小麦市场或逐渐企稳。但不建议市场对春节前后行情抱有过高期望，消费预期下降，粉企原粮库存高企，采购策略预计仍会偏保守。另外从长远来看，建议持粮主体“逢高减仓”，因为节后各级储备轮换将大规模开启，在市场购销低迷的情况下，以低于市场价轮出或成为多数储备企业的选择。

（作者：河南省粮食交易物流市场信息部 王喆）