市场行情综述

2月份，国内小麦市场向下调整压力不断增大，麦价重心持续下移。流通市场供给和储备投放持续增加，而需求进入淡季，小麦市场供需格局强弱转换。另外，面粉、麸皮需降价落，叠加玉米价格持续弱势，以及新麦生长整体优异等也不断冲击市场信心重建，加剧了市场悲观情绪蔓延。

小麦生产情况

据全国农业气象观测，截至2月末，北方麦区大部除河北北部、山西中部、甘肃东北部等地外冬小麦已陆续返青。墒情方面，2月末，河南北部、中东部、西南部分区域、安徽西部局地轻度缺墒外，个别地区重度缺墒，麦区其余的地区墒情整体适宜。但缺墒地区灌溉条件良好，干旱影响整体可控。农业农村部最新农调显示，全国冬小麦种植面积稳步增长，在田面积3.3亿亩以上，长势好于上年。目前江淮地区越冬小麦一、二类苗比例85.7%，山东89.5％，河南89.4%。气象台预测，2023年3至5月气象条件总体较好，西北、华北春季气温接近常年或偏高，大部降水接近常年，气象条件总体利于作物生长。

政策性小麦交易情况

性价比优势明显，最低收购价小麦受到市场追捧，2月投放继续保持高溢价全成交。据统计，2月份最低收购价小麦共投放40.29万吨，分别是河南33.03万吨、山东0.9万吨、江苏1.43万吨、安徽3.44万吨、浙江0.9万吨、陕西0.6万吨。其中，河南投放占总投放八成，且每周无断档，每期投放数量又大体相当，所以其成交数据更具参考意义。据国家粮食交易中心发布数据，2月份河南地区周度成交均价分别为：2944元/吨、2943元/吨、2927元/吨、2931元/吨，基本反映了小麦市场价格波动趋弱走势，其中当市场均价整体进入3200元/吨区间后，对应时间拍卖成交均价也出现16元/吨的跌幅。

市场供需情况

随着春节氛围转淡，小麦市场供给秩序恢复，流通市场供给上量，加之各级储备加快轮出节奏，以及最低收购价保持每周10万吨投放，2月小麦市场供给整体充裕。同时，面粉进入消费淡季，叠加经济大环境复苏缓慢，影响下游需求持续低迷，粉企开机率整体偏低，企业根据订单谨慎采购，部分企业阶段性停收以应对小麦“熊市”行情。另外，2月份玉米市场价格持续走低，也给小麦价格产生压力。小麦市场下调压力螺旋叠加，市场悲观情绪主导下麦价呈“阴跌”走势。监测显示，经过一个月调整，主产区累计跌幅在90-130元/吨，已跌破部分持粮主体储粮成本。截至2月末，河北石家庄普通小麦进厂均价为3140元/吨，较月初下跌110元/吨；山东济南为3130元/吨，下跌120元/吨；河南郑州为3130元/吨，下跌80元/吨；商丘为3140元/吨，下跌60元/吨；江苏徐州为3130元/吨，下跌100元/吨；安徽宿州为3110元/吨，下跌100元/吨。

面粉麸皮情况

天气逐渐回暖，面粉及麸皮消费需求下降，同时受原粮价格走低影响，粉企在终端市场博弈更趋弱势。其中，面粉消费进入淡季，虽然节后集团消费及餐饮消费快速恢复对市场运行带来利好，但经销商购销策略仍偏保守，粉企为刺激订单积极调整价格。麸皮方面，节后粉企开机提升，市场供给增加，同时下游养殖需求萎缩，麸皮市场供给偏紧局面改善，价格高位回落；另外，玉米、蛋白粕价格2月整体低迷运行，也给麸皮价格继续高位运行带来压力。监测显示，截至2月末，河北石家庄粉厂面粉出厂价为3460元/吨，较月初下跌80元/吨；山东济南为3500元/吨，下跌40元/吨；河南郑州为3630元/吨，下跌110元/吨；江苏徐州为3510元/吨，下跌40元/吨；安徽宿州为3500元/吨，下跌40元/吨。麸皮市场，河北石家庄麸皮出厂价为2480元/吨，下跌90元/吨；山东济南为2490元/吨，下跌90元/吨；河南郑州为2600元/吨，下跌10元/吨；江苏徐州为2500元/吨，下跌100元/吨；安徽宿州为2520元/吨，下跌70元/吨。

后市预测

截至2月末，小麦市场价格下探至3100元/吨附近，接近去年夏收高峰时段市场收购价，市场博弈有所增强。市场观点认为，经过2月份小麦价格连续下跌，短期市场利空释放，加之玉米价格回稳，短期和阶段性底部即将出现。笔者以为麦价或将经历短暂盘整，但中长期仍将趋弱。后期随着气温进一步升高、空气湿度增加，终端消费或将进一步萎缩，在当前市场大环境中，终端消费议价中的弱势将导致粉企原粮采购的心态更加谨慎。

（作者：河南省粮食交易物流市场信息部 王喆）